科创板降(jiang)门槛（科创板降门槛红利?仅2标的可埋伏 1股最具可比性）

我觉得投资者门槛不会降低，至少短期内不会降低门槛。因为科创板(ban)一直是比较热门(men)的一个板块，啥时候能够降低呢？只(zhi)有科创板不再有人玩，或者玩的人很少、交投很清淡，或(huo)者是科创板注册制玩(wan)不下去的时候，估计到时候监管者(zhe)会降低门槛让更多的人进来玩。

对于(yu)股民而言，要参与科创板的交易，我(wo)们首先要了解科创板的一些规则。科创(chuang)板对于股民杀伤力最大的(de)还是触发退市就直接退市。再(zai)就是上市前5天不收涨跌幅限制，第6天开始收涨跌幅20%限制。

科创板开通(tong)的门槛，20个交易(yi)日内，账户日均资产不能(neng)低于50万元，参与证券交易24个(ge)月以上，这两条(tiao)门槛也很容易满足。证券(quan)交易满 24个月(yue)以上，达不到24个月(yue)的，耐心等两年以后，再去开就(jiu)行了。资产没有50万元，想着法子筹(chou)够50万元资金，放到账户里20天，20天到了拿走，这样开也(ye)可以。如果要求账户里一(yi)直有50万元以上的资金才能参与科(ke)创板的交易，那样做才能把(ba)多数散户都挡在门外，那才是真正的门槛高。

其实我们股民要研(yan)究的不是科创板的门槛高不高(gao)的问题，也不是(shi)降低门槛的问题，我们要(yao)研究的是如何从科创板获得稳定的收(shou)益，还不会被伤害到的方法。如果(guo)我们能够琢磨出从(cong)科创板稳定获得利润的(de)方法，那我们砸锅卖铁筹足资(zi)金往里干也是可(ke)以的。

比方说，把所有的科创板股票(piao)的基本面、股票的走势图研究一遍，看一看科创板股票上市一年内退市(shi)的可能性有没有？如果上市一年(nian)没有退市的可能(neng)性，那我们就在上(shang)市一年内做它。我们还可以研(yan)究科创板股票上(shang)市两年、三年、四年退市的可(ke)能性，找出科创汪明肆板股票最(zui)短时间内退市的股票，以(yi)这个时间为参考，来(lai)躲避科创板股票退市的风险。

再就是科创板股(gu)票的上市第6天(tian)，涨跌幅设20%。科创板股票上市(shi)的前5天不设涨跌幅限制。你得研究所有的科创板(ban)股票上市的前5天的表现，以及上(shang)市5天后从第6天开始的表现，看(kan)看它的真实的涨跌幅度。利用它的涨跌(die)幅度来赚钱，看看是否可行利用它(ta)的涨跌幅度来赚钱，看看是否可行。

我(wo)以前针对A股的多数股票说(shuo)过，首次买1/4资金(jin)的股票，上涨5%抛1份，下跌5%买1份。

对于科创板而言，我考虑的是困(kun)轿，如果把5%改成10%，也就是上涨10%卖1份，下跌10%，买1份。或者改得更(geng)大一些，改成20%，也就是上涨20%卖1份，下跌20%买1份。看一看这样的操(cao)作是否能够从科创板获得(de)稳定的利润？是否冒的(de)风险比较小。

我也看了不少科创板(ban)的走势，并没有出现每天都(dou)是涨跌20%的情况。科创板每天的(de)涨跌幅度，只是比主板的涨跌幅度(du)要大一些。

我虽然开了科创板的权限，考虑到科(ke)创板的风险比较大，我还没有做(zuo)科创板的股票。

总之(zhi)，炒股票玩的小一些，不(bu)管是科创板还是主板都是可以获得利(li)润的。科创板不是洪(hong)水猛兽，真正的洪水(shui)猛兽是我们自己(ji)贪婪的内心。

科创板已运行一周(zhou)年了，你认为投资者门槛(kan)会降低吗 ？

这个问题我来说几句，而且(qie)恰好今天早上在浏览 财经 新闻(wen)时看到了一则相关(guan)报告，现引述如下：

答案很明显，投资者门槛肯定会随(sui)着科创板交易、监管等(deng)的完善而逐渐降低，但(dan)这需要一个过程，不会一蹴(cu)而就。

有意思的是最(zui)后的表述：方便上市公司减持的便(bian)利性，这里你们自己的脑补，我就(jiu)不详细阐述了。

科创板现执(zhi)行的投资者门槛

2019年3月7日，上(shang)交所正式公布了《上海证券交易所科(ke)创板股票交易特(te)别规定》，明确了个槐如人投资者参与(yu)科创板交易的条件，具体来看：

简单说，两个硬核条件就是50万(wan)资产和2年证券交易经验。

客观说，这的确(que)筛选掉沪深市场绝大多数投资者(zhe)。据测算，符合条件的账户大约有(you)300万上下，显然这不是一个(ge)正常交易的市场，因为参(can)与度太小。

如果科创板全部是专业投(tou)资者，全部是机构投资者(zhe)，那机构投资者的对手爱哪里呢？如(ru)果没有对手，机构投资者咋能减持套现(xian)呢？

经过这一(yi)年的运行，科创板并没有出现什么幺蛾(e)子，整个市场运行平稳，也没有大(da)起大落，投资者(zhe)还是比较相对比较理性(xing)。

降低门槛的可能方式

的确，科创板(ban)企业商业模式较新、业绩波动可能较大(da)、经营风险较高，需要投资者具备相应的投资经(jing)验、资金实力、风险(xian)承受能力和价值判断(duan)能力。

随着时间推(tui)移，投资者逐渐(jian)充分的认识了科创板(ban)的风险和机会，与之伴随的显然就是(shi)科创板门槛的降低。

溯源认为，最有可能的方式(shi)是分阶段，梯度方式(shi)的慢慢放开。

比如：现在适(shi)当将门槛降低到30万，交易经验1年，明年在将其降低到(dao)20万，以后甚至不设置门槛。

根据(ju)创业板的发展历程来看，科(ke)创板门槛降低也是必然

创业板开市挂牌(pai)交易之初，对投资者的门(men)槛要求也是50万，同时必(bi)须具有一定的交易经验(yan)，开通必须到券商营业(ye)部面签，录制视频风(feng)险提示，通过其风险测评(ping)。

而现在，各家券商几乎不需要投资者(zhe)申请就会开通创业板交(jiao)易权限。

最新(xin)的规定是：投资者几乎不(bu)需要投资经验，前20交易(yi)日日均股票资产达到(dao)10万元，签订相关风险提示之(zhi)后即可开通。

综合来看，随着(zhe)制度建设完善，投资者充分认知之(zhi)后，科创板投资门槛肯定降低！

目前， 科技 板块的(de)IPO条件过于苛刻，尤其不适(shi)应市场发展的特点和要(yao)求

昨天，由 科技 风(feng)险投资集团主办的 科(ke)技 板块一周年主题论坛在上海举行。上海证券交易所副总经理阙波出(chu)席论坛并致辞。阙波表示：“为了促进(jin)二级市场的平稳运(yun)行，我们还在研究和推出一个(ge)制度，鼓励更多的投资者参与 科技 股。为了提高上市公司减持(chi)的便利性，我们(men)还将提出实施细则。”

虽然这样让人很不(bu)舒服，领导说为了提高(gao)减持上市公司股份的便利性，引(yin)入了鼓励更多投资者参与 科技 股的制度。但值得确认的是，领导层开始考虑(lu)降低准入标准。

科技 板块有这么多公司。从华兴(xing)源创的第一只 科技 股板，红筹股回归华润微，第一只无利(li)润的股票泽晶药业，第一只拥有不同权利的股(gu)票，再到刚刚上市的半导体巨头中(zhong)芯国际，巨无霸(ba)蚂蚁金服马上就来了，当然会带来更多的韭菜。因此，考虑放低标准，估计它将很快实施。

未来的话应该会降低(di)投资者门槛，让更多的投资者直(zhi)接参与科创板公司投资（当(dang)然目前科创板基金的发(fa)行，很多资金量相对较小的投资(zi)者其实也有了一定渠道）。但是短(duan)期来看，由于科创板仍然波(bo)动非常大，整体公司(si)估值也比较贵，投资难度很高，这种情况下直接让“散户”进场投资还(hai)不见得是一个非常好的(de)时机。

存在科创板降低门槛的可能(neng)，让小散户也能炒，但要耐心等(deng)

这个问题有很(hen)明确的答案，肯定不会(hui)。

主板，中(zhong)小板，创业板，科创板上市企业成(cheng)熟程度不同

不同的板块上市企业的成熟程度(du)是不一样的，也就是企(qi)业上市的门槛不同。

目前来看，上市门槛从高到底依(yi)次是 ：主板＞中小板＞创(chuang)业板＞新三板＞科创(chuang)板。

那么(me)所对应的上市公司投资风险(xian)（企业的破产的概率）就不同(tong) ，风险由高到低依次是：

科创板＞新三板＞创业板＞中(zhong)小板＞主板

再来看看交易风险(xian) ，因为新三板不设涨跌幅，所以交易风险最大，科创板(ban)为20%的涨跌幅限制，风险其次，总(zong)体风险从高到低排序(xu)为：新三板＞科创板＞创业板＝中小板＝主板。

根据风险大(da)小的不同，管理层对投资者也做出了一(yi)些相关的限制，例如刚开始(shi)的创业板，投资者需要有两年的投资(zi)经验，才可以开通。现在更加严格了，投资者不但需要两年的(de)投资经验，而且还需要10万(wan)市值，连续20个交易日才可以(yi)开通。因为创业板也要改革为注(zhu)册制，日涨跌幅到(dao)20%，就是跟科创板一(yi)样。对应的交易风(feng)险变高，投资者门槛也是相应的提高了(le)。

上市企业大部(bu)分为高 科技 企业，很多公司连续几(ji)年并没有盈利

科创板的使命本就是(shi)从资本市场支持高 科技 企业发展，所以(yi)科创板上市的企业很多都是看好未(wei)来的概念或者前景，创业者烧钱干(gan)个3年左右的时间，企业还尚未盈利就能注册上市(shi)。

举个例子，寒武(wu)纪这家公司2020年一季度营业收(shou)入大约1100万(wan)，一上市市值就飙到了一(yi)千亿，该公司的招股说明书显示，未(wei)分配利润是-8亿多元，注意是负的。

所以，如果科创板不设(she)门槛，万一不明所以的投资者买入股票(piao)，碰上企业的经营风险，或者其(qi)他风险，有可能血本无归。有了门槛(kan)就不一样了，50万的投资门槛，相对来说这部分投资者承受风险(xian)的能力会强一些，两年的投资经验，会让(rang)投资者在专治各种不服的(de)大A股多少有些成长。

设置门槛是在保护中(zhong)小投资者，高风险的投资门槛不会降(jiang)低

就如创业板改革(ge)，改革后马上提高了投资(zi)者的投资门槛，因为交易的风(feng)险提高了。

所以，交易风险越高，对(dui)于投资者的门槛也是越高的，新三(san)板的投资门槛更(geng)高从最早的500万到100万，虽然门槛看似降低(di)了，但是对于上市企业的标准也有了(le)严格的要求，叫新三板精选层。

所以科创板投资门槛是不会降低的(de)，除非对于上市企业有了盈利(li)要求或者其他更加严格(ge)的标准。

或者50万10天(tian)。

不用降低，我(wo)们不玩，镰刀对砍刀，你们请继续。[呲牙]

科创板大门(men)敞开，吉利难逃“真(zhen)香定律”？

作者：程天琦、编辑(ji)：王瑞

核心观(guan)点：

1、吉利搭上了回(hui)归A股的改革顺风车。

2、科创板能给具有科技潜(qian)力的企业提供更“触手可及”的融(rong)资机会。

3、部(bu)分新势力车企似(si)乎远未能“够得着”科创板，但其上(shang)市前景并不悲观。

4、汽车产业上下(xia)游企业均已开始“抢滩”科(ke)创板。

2007年(nian)，和港股“新婚”不久的吉利汽车信(xin)誓旦旦许下誓言：不可(ke)能回归A股！

如今，吉利也难逃“真香定律(lu)”，或将成为第一家回归A股科创板(ban)的车企。

6月17日，吉利汽车控股有限(xian)模高公司发布公告：董(dong)事会批准可能发行人民币股份及(ji)于上海交易所科创板(ban)上市的初步建议。一石激起千层(ceng)浪。

“吉利(li)股价一定会被炒上(shang)天。”亿欧科创主(zhu)编常亮表示，A股股价一向比港股(gu)溢价更多，科创板股票一定可(ke)以卖得掉，且卖得很贵(gui)。

科创板成立于2018年11月5日，于2019年6月(yue)13日正式开板。截至(zhi)2020年6月(yue)23日，已有115家企业(ye)在科创板上市，其中有20家汽车相关企业。

2020年3月27日(ri)，上交所发布《上海(hai)证券交易所科创(chuang)板企业发行上市申(shen)报及推荐暂行规定》，更新了三大(da)上市要求：行业、科创、市值与财(cai)务。三者与企业(ye)的研发投入、营(ying)业收入、净利润、经营现(xian)金流、市值、主营相关的发明专(zhuan)利密切相关，没有一定硬实力的企业是(shi)难以达标的。

在科创板上市的20家汽车业(ye)相关公司均为上游中(zhong)小型企业，平均(jun)市值仅为127.9亿元。截至目前，还未有主机厂和核心零部件企业出现，吉丛漏利汽车或将成为第一(yi)家“吃螃蟹”的(de)汽车制造商。

吉利何以(yi)回归A股？

吉(ji)利搭上了回归A股的改革(ge)顺风车。

根据之前的要求，已经在(zai)境外上市的大型红筹企业（注册地(di)在境外，经营地在境内）若(ruo)要登陆科创板，市值不得低于2000亿元。截至6月(yue)23日14时，吉利的总市值仅为1205亿港元（1100.3亿元人民币），与上市门槛相差(cha)甚远。

不久前的一次调整，为(wei)吉利带来转机。4月30日，证监会将(jiang)境外上市的红筹企业在科创板上市的(de)市值门槛降至200亿(yi)元人民币。但要求申请企业必须拥有自(zi)主研发、国际领先的技术且科技创新能(neng)力较强，在同行业竞旦郑尺争中处(chu)于相对优势地位。

从2000亿元到200亿元，科创板的市值门槛(kan)直接打了一折，吉利顺(shun)理成章达到了标准(zhun)。但一个新的疑问(wen)出现了：吉利的技术力(li)、创新力、竞争(zheng)力达到标准了么？

依靠“买买买”，吉(ji)利已经建立起多维(wei)能力。

2010年3月，吉利收购沃(wo)尔沃轿车公司，获得后者100%的股权以及相(xiang)关资产（包括知识产权）。在(zai)沃尔沃收购方面获益良(liang)多的吉利此后又进行了一系列收(shou)购，包括收购莲花汽车、太力飞行汽车、入股戴姆勒(le)等。这一系列操作使其在国际(ji)化的道路上又更进一步。

2019年，吉利(li)控股集团研发投入超200亿元，占销售额的6%。在2019年申请且公布(bu)的发明专利企业榜单中，吉利以(yi)633个发明公开量位居车企(qi)第四位，也是前五(wu)名中唯一上榜的自主品牌车企(qi)。

在竞(jing)争力方面，吉利也有发言权。

2019年，吉利实现营收974亿元，净利润81.9亿(yi)元；全年销量达136.2万(wan)辆，连续3年摘得自主品牌销(xiao)量桂冠，其体量足以与头(tou)部合资品牌“掰手腕”。

经过年初的疫(yi)情冲击，吉利很快重返正轨。其2020年1-5月累计销量超过40万辆，市场份额达6.7%，位居中国乘用车市场第(di)四位。

“吉利既是中国本土品牌龙头(tou)企业，又是充分国际(ji)化的企业。”吉利相关人士向(xiang)亿欧汽车表示，公司拟(ni)回归科创板既有利于巩固和凸(tu)显自身独特优势和(he)地位，也能更好地嫁接国际和国内两(liang)个市场资源，助力公司未(wei)来长期发展。

“吉利作为活跃和创新型(xing)的民营整车企业回归科创板，意(yi)味着中国的资本市场更具国际(ji)化视野和吸引力，更(geng)能为中国具有国际化能(neng)力和创新精神的企业起到资本助力(li)作用。”凯联资本联合创始人李哂时(shi)认为，中国企业的未来机会在于(yu)创新能力和全球化能力。

科创板为(wei)何“真香”？

科创板让中国汽车业看(kan)到了新的机会。

经过(guo)数十年发展，中国已经成为全世界(jie)最大单一汽车市场。但截至今日，合资品牌仍然(ran)是中国汽车市场(chang)的主力军。2020年前5个月，中国(guo)品牌销量仅占乘用车(che)市场的37.1%，累计销(xiao)量前五的厂商中仅吉利一家(jia)中国品牌。

新(xin)能源汽车是中国(guo)车企实现超车的新赛道。但就当下(xia)而言，在特斯拉面前(qian)，中国车企“一个能打(da)的都没有”。2020年前5个月，特斯拉Model3在华累计(ji)销量达3.1万辆，排名新能源乘(cheng)用车市场第一位，接近第二名与第(di)三名的销量之和。

美(mei)国东部时间6月10日，特(te)斯拉股价报收1025.05美元/股，以(yi)1900.15亿美元的市值成为(wei)全球市值第一车企，并一直保持至今。

特斯(si)拉股价飙升的动力来自科(ke)技创新。

早期，特(te)斯拉的自动驾驶硬件(jian)使用的是英伟达芯片，但其(qi)不甘受制于别人，最终自研(yan)推出算力更强的(de)芯片。同时，特斯拉的(de)软件功力日益增长，在最新发布(bu)的V10.2车机版本中，特斯拉已实现当下最全(quan)面的消费级自动驾驶。特斯拉CEO马斯克表示：“特斯拉相当于(yu)十几个科技初创企业的结合体。”

以特斯(si)拉为鉴，中国汽车业亦(yi)需要走上“软硬”实力兼修的道路。科创板，为包括吉利在内的部分中国汽(qi)车企业提供了这样的机会。

科创板(ban)对于企业科技创新的硬(ying)性条件规定，不仅推动传统企业加速(su)转型，还促使新型科技企业(ye)强化创新能力。此外，企业在科创板上市，有利(li)于其科技属性和企业实(shi)力的认可，品牌知名度的提升(sheng)。

同时，科创板能为具有(you)科技潜力的企业提供更“触手可及”的融资机(ji)会。

“打通境内A股的资本市场融资渠道(dao)，有利于进一步多元化融资方式、优化(hua)资本结构，有效提升公司资金(jin)实力，补充公司未来布(bu)局‘新四化’（电动化、智(zhi)能化、互联化、共享化）等战(zhan)略发展所需资金。”吉利方面(mian)表示。

谁够得着“科创(chuang)板”？

在吉利这样的传(chuan)统车企之外，造车新势力们心中也燃(ran)起了登陆科创板的小火苗。

“连续亏损16年的特斯拉依(yi)然能够长期在美股(gu)融资，中国科创板对(dui)于盈利的要求也可以适当放宽，”常亮表示，“造(zao)车是一项回报周期极长的产业，若(ruo)不能够给造车新势力提供很好的融资渠(qu)道，中国也不会有特斯(si)拉般强大的车企。”

4月29日，蔚来中(zhong)国获合肥70亿元的投资(zi)，不仅脱离了资金短(duan)缺的困境，还摇身一变为“地方国(guo)企”。这70亿(yi)元并非那么好挣，双方(fang)在协议中明确指出：蔚来需在2025年前在(zai)中国二次上市。

“蔚来中国落地后将打开(kai)人民币融资渠道。”蔚来创始人、董事长李斌在(zai)此前的财报会议商(shang)也表示，从蔚来中国角度而言(yan)，其当然具备在(zai)中国资本市场IPO的可能性。

对于(yu)连年亏损的蔚来而言，上市门槛较低的科创板几乎是唯一选(xuan)择。

截至美东时间6月(yue)22日收盘，蔚来市值为87.11亿美元（约616.4亿元人民币(bi)），蔚来在市值方面已(yi)达到科创板上市门槛。同时，蔚来手(shou)头不乏黑科技，其换电技术是技(ji)术力、创新力的最好体(ti)现。不过，蔚来的市场竞争力(li)是否达标仍有待商榷。

2018年，蔚来销量还(hai)能与特斯拉中国基本(ben)持平。但到了2019年，前者销量仅(jin)为后者的一半。销量停滞不(bu)前使其亏损进一(yi)步扩大。蔚来2019年净亏损高达114.1亿元，截至2020年一季(ji)度，蔚来资产负债率达到142.7%，已然资不抵(di)债。

所幸，情况已有(you)所好转。2020年5月，蔚来交(jiao)付新车3436辆，同比增长215.5%，打破了蔚来月度交付纪录。目前已交付超过4万台的(de)蔚来，取得新势力第一宝座。李斌表(biao)示，今年二季度蔚来有望实现首次(ci)季度盈利。

当(dang)然，蔚来并非唯一(yi)试图登陆科创板的新势力。

合众、云度、奇点(dian)、前途等造车新势力此(ci)前也均表达过登陆科(ke)创板的意愿。

分(fen)析人士表示：“在当前市场环境(jing)下，作为一个尚未(wei)盈利的群体，造车新势力(li)通过上市募资缓(huan)解量产的资金压力，登陆美股或者(zhe)科创板是造车新势(shi)力难以回避的抉择。”

部分新势(shi)力车企似乎远未能“够(gou)得着”科创板，但其上市前景并不悲(bei)观。

“除了生(sheng)物医药类，还没有亏损(sun)的企业登陆过科(ke)创板。”常亮认为，亏损(sun)的造车新势力若要登陆科创板(ban)，需要等待有关方面开辟“绿色(se)通道”。

李哂时(shi)认为，整车企业的成长不(bu)仅需要企业团队自身的努力(li)，更需要巨大的资本助力，“数百亿人民币只是个起(qi)点”。他相信，二级市场将为整车企(qi)业的成长提供支撑。

除了(le)主机厂，不少汽车零部件(jian)厂商也对科创板“跃跃欲试(shi)”。

3月13日(ri)，均胜电子相关人(ren)士表示，公司拟对旗下智能车联业务(wu)运营主体宁波均胜普瑞智能车联有限公(gong)司和PrehCarConnectGmbH重组后分拆上市。不出一个月，均胜(sheng)电子子公司均普智能(neng)在3月31日确定IPO板块(kuai)为科创板。

3月31日(ri)，孚能科技成功过会，或(huo)将成为科创板“动力(li)电池第一股”；6月1日，与丰田紧密(mi)合作的亿华通在科创板首次公开发(fa)行股票招股说明书(shu)（注册稿），欲募资12亿(yi)元，主要用于燃料(liao)电池发动机生产基地(di)建设等项目；6月2日，MEMS(微机电系统)传感器公司敏芯微(wei)确认将于上交所科创板上市......

汽车产业上(shang)下游企业均已开始(shi)“抢滩”科创板。

中国车(che)企准备好了吗？

科创板既是美味的(de)萝卜，也是严酷的大棒。

对于还未上市的(de)企业来说，科创板上市门槛较低。但上市意味着需要定期对外披露公司的(de)主营业务、财务状况等信(xin)息，并时刻接受外界监督，这并非一(yi)件易事。

蔚来有前车(che)之鉴，其在纽交所募资数(shu)十亿美元，但因为在财报中透露(lu)巨额亏损，其股价一度逼(bi)近1美元的退市红线。

另外，“板”如其名，科创(chuang)板上市最重要的条件是“科技创新”。

企业在上(shang)市前，如果其科创属性不(bu)符合既定评价指标，但自认为短期内可以满足(zu)，可以提交至科创(chuang)板咨询委判断。其最终(zhong)上市后，若没能实现当初立下的“Flag”，则会面临(lin)退市风险。

此(ci)外，开板初期市场供求不平衡，加(jia)之新的交易机制需要适应，不排除出现(xian)短期炒作、涨跌幅较大的情(qing)形。

“登陆科创板只是(shi)一个起点。”李哂时认为，一家企业优(you)秀与否，更多取决于企业(ye)创始团队和管理团队的正确发(fa)心和更大的格局、在企(qi)业经营中的管理能力和产品创新能力(li)、在机会来临的把握(wo)能力以及应对风(feng)险的能力，“科创板更像火箭推进助(zhu)力，企业发展最终要靠团队的(de)长跑能力。”

科创板大(da)门敞开，中国车企真的准备好了(le)么？

本文来源于汽车之(zhi)家车家号作者，不代表汽车之家(jia)的观点立场。

有金融资产50万元以上(shang)。所谓金融资产包含银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金、理财(cai)产品（方案）等(deng)。相较新三板，科(ke)创板的出资门槛十分(fen)低。不过一起，为了(le)维护出资者利益，科创板将(jiang)有上下50%的涨(zhang)跌幅约束。

关于一般的出(chu)资者的主张是，主张慎重参加，首要(yao)门槛准入较高，自身来说(shuo)关于这种有门槛的市场，意味(wei)着流动性的下降，即(ji)便涨高了也难以实现。二(er)则本钱隆冬，大伙手里还没钱(qian)，牛市尚远，关于一个不了解的(de)市场，咱们我们能够去多学习，多重视(shi)，当看懂了再出袭漏或手不迟。

对股市的影响，长时间利好，短期(qi)利空，从今天的创业板和次新就一望而(er)知，当下市场决心瘦弱(ruo)，要害的不是方针，是决心，本年(nian)含泪爆拍伍仓的大股东层出不穷，重(zhong)要的是想办法协助企业融资，而不是在(zai)困难的时间抽血，尊重市场在能(neng)深入变革。

买卖准则方面

科创(chuang)板相同选用T+1准则，这个跟现在的买卖准则是相同的(de)。涨跌幅方面有(you)所不同，新股上市前(qian)5个买卖日是不(bu)受升跌约束的，之后的(de)买卖日升跌约束是20%。买卖股数方面科创板跟主(zhu)板买搜埋卖不同，主板买卖(mai)是100股一手，科创板是200股(gu)一手。

个(ge)人投资者购团码买科(ke)创板股票应当满足以(yi)下条件：

1.经验要求：投资者应具备2年(nian)以上的证券交易经验；

2.资产要求：开(kai)通权限前20个交易日的日均(jun)资产不能低于50万元（不包括该(gai)投资者通过融资融券融入的资金和(he)证券）；

3. 其(qi)他要求：通过上交所的科创板业(ye)务知识测评。

二做启、科创板(ban)准入门槛较高的原因

（一）科(ke)创板的交易风险较高(gao)

1. 科创板实行(xing)注册制：由于注册制弱化(hua)了对企业盈利的要求(qiu)，企业上市门槛(kan)降低，这就要求投资者需要(yao)有较强的鉴别能力。

2. 涨跌幅限制：科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易(yi)日后涨跌幅限制为20%，振(zhen)幅较大，风险系数较高(gao)。

（二）保护中小(xiao)投资者的利益

由于科创板的交易风险(xian)较高，需要投资者具备一定的交易经验(yan)塌胡哪与风险承受能力，提高交易权限的门槛(kan)，实际上也是为了保护中小投(tou)资者。

广咨国(guo)际地量成交，引发各方(fang)对北京证券交易所（下称“北交所”）市场流动性的担忧。不过，北交(jiao)所市场的流动性困境显然(ran)并非仅是个股问题。

从年初到(dao)年尾，北交所上市公司总(zong)数翻了一倍，总市值反而缩水300多亿。以2022年(nian)全年数据来看，市场平均市(shi)盈率从年初的40多倍跌至不足19倍，换手率(lu)从38%降至11%。而科创(chuang)板和创业板目前平均市盈率都(dou)还在40倍以上。

证券交易所(suo)设立初期流动性不足是一(yi)般规律，但是，北交所流动性出现问(wen)题却另有其必然性。从迹亮投资(zi)标的和资金需求两端适配性来看，北交所在板块定位与投资者(zhe)准入方面存在明显的结(jie)构性失衡问题。

北交所以创新型中小企业为主，上市(shi)公司规模普遍较小。与此同时(shi)，北交所投资者门槛50万，以机构投资者(zhe)和高净值自然人(ren)投资者为主。小市值公司对(dui)大资金而言，存在“水大鱼小”的尴尬。以(yi)2022年末数据来看，162家上市公司中，市值低于10亿(yi)的有116家，占比71.6%。10亿~20亿有30家，20亿(yi)~50亿有12家，50亿以上只有4家。

交易型(xing)投资者的缺失，使得北交所这(zhe)一中小市值板块在市场环境多变(bian)时更容易出现投资者群体不足的(de)情况，造成流动性的大(da)起大落，进而导致估(gu)值体系失效。

“北交所设置(zhi)50万资金门槛，出发点是以机构投(tou)资者和专业自然人来盘活市场(chang)交易，但是目前北交所标的(de)多为中小企业、市(shi)值规模较低，对专业(ye)机构吸引力不强，而(er)50万自然人属于高净值投资(zi)者，本身群体规模有限，容(rong)易形成一致的投资预期和风险偏好。”有业内人士提出，要提升北(bei)交所市场流动性(xing)，建议适当降低北交所(suo)投资者门槛，设立更多基金产品(pin)，吸引机构资金加(jia)快入敬昌市，从投资端扩大源头“活水”。

探索降低投(tou)资门槛

要激活市场流动性，北交所需要形成一定企业规模、提供(gong)适配交易机制，同(tong)时扩大交易型投资(zi)者群体，三者缺一(yi)不可。

第一财经近期约访专家，对北(bei)交所流动性问题进行了密集“会诊(zhen)”，并姿稿宽先(xian)后刊发《北交所市场流动(dong)性问题，症在何(he)处，如何破解?》、《优质企业是北交所流动性提升(sheng)基础，两大举措或能“打开(kai)入口”》、《增加(jia)做市、完善减持，北交所交易机制改革仍有空间》，点出(chu)问题，并从企业端和交(jiao)易机制进行了讨论。

投资(zi)者数量充足是一个证券市场交易活跃(yue)的基础。

北交所总经(jing)理隋强近日表示，聚焦流动性提升和估值定(ding)价功能改善，在(zai)融资端，北交所将系统研(yan)究优化发行定价、战略配售、限售减(jian)持等制度机制；在(zai)投资端，则将以(yi)更大投入引导和调动各类资金(jin)参与，引导公募基金加大(da)北交所股票配置，开发指数基金与特色(se)产品，便利市场组合投资、被动投(tou)资。

截至(zhi)2022年底北(bei)交所的合格投资者(zhe)数量达到526万户(hu)，而同期科创板投资者超960万(wan)户，是北交所市场(chang)投资者数量的近2倍，创业板(ban)在2020年8月24日投资者数量(liang)超过5000万。

“科创(chuang)板曾在2020年8月(yue)因流动性衰减引发市场对其投(tou)资者门槛的讨论，相较(jiao)于同样50万门槛的(de)科创板，北交所公司对投资者吸引力(li)更低。”有业内人士提出，只有投(tou)资者基数足够多，在这样(yang)的参与率下市场流动性才能有所提(ti)升。而且未来随着北交所推进市(shi)场规模扩容，也需要更大的(de)投资者群体以实现(xian)对数量众多的中小企业进行更加(jia)充分的估值定价。

清华大学五道口金融学(xue)院副院长田轩对第一财经表示，在(zai)投资者门槛降低(di)、调降交易经手费、北证(zheng)50发布等一系列政策推(tui)动下，投资者参与度显著(zhu)提升。未来，随着北交(jiao)所定价机制的改善、市场的持续扩容以及交易机制改革的(de)推动，机构投资者占比将(jiang)进一步提高，投资者对(dui)于市场运行和上市(shi)企业治理的参与度也(ye)将进一步提升。

“此前北交所已经在逐(zhu)步降低投资门槛(kan)，市场活跃度有所上升，机构投资者(zhe)参与度已得到提升。但是，目前力度(du)尚不够。”田轩认为，除(chu)降低投资门槛外，还需要(yao)持续丰富投资品种(zhong)，并拓宽投资渠道，尤其是对(dui)于长期机构投资者要放(fang)宽战略配售、公开发行、定增等方面的(de)投资条件。

对于个人(ren)投资者而言，他(ta)建议，门槛的设置可以更加多(duo)元化一些，比如进一步分类(lei)分级（如20万、30万、50万），同(tong)步匹配推出“T+0”交易机制，并做好适当性管(guan)理和投资者教育(yu)。

武(wu)汉科技大学金融证券研究所所长董登(deng)新也认为，北交所目前投资(zi)者准入门槛高于创业板和主板，与科创板持平，作为(wei)一个机构市场，在不调降门槛的(de)前提下，其实更有条件、有资(zi)格去探索推行T+0，以及取(qu)消个股涨跌幅。

不过(guo)也有业内人士提出，探索降低门(men)槛的同时，也要注重打造北交所“机(ji)构市”的特色。

“如果从投资者(zhe)角度，我是希望降门槛，带动流动性(xing)提升。但从长远来看(kan)，沪深市场是从低门(men)槛起家的，相比于降门(men)槛，提高门槛更难。北交所的50万门槛的设定，更有助(zhu)于形成机构市。”力量资本总经理朱(zhu)为绎对第一财经(jing)表示，北交所需要明确(que)打造机构市的定位，并推进转板，这(zhe)也有利于市场的(de)规范发展。

便利机构(gou)投资者配置股票

机构投资(zi)者是科创板和创业(ye)板配置重要力量，也是北交所希(xi)望引入的投资者群体。

数据显示，科创(chuang)板专业投资人在(zai)2022年的交易额占比、持股(gu)市值占比分别达到65%和84%；公募基金持有科创板总市值已(yi)超过5800亿元，配置科创板比例近(jin)10%；社保基金、保险(xian)公司、QFII等长线(xian)资金合计持仓流通市值占比(bi)超过5%。创业板方面(mian)，在2020年(nian)8月24日机构投资者持(chi)有流通市值占比超5成。

北交所方面，目(mu)前10只主题基金、8只指数基金已为市场带来70亿元左(zuo)右资金，但除这些基金外鲜有其(qi)他基金的重仓股中披露有投(tou)资北交所股票，与科创板、创业(ye)板中基金重仓情况(kuang)相去甚远，指数产品亦与(yu)科创50跟踪产品800亿元规(gui)模有极大差距。

有业内人士提出(chu)，北交所目前价值发现功能较弱(ruo)，急需设立更多基金产品(pin)，进而逐步向两创板的良好投资(zi)者结构转变。

同时，要进一(yi)步丰富投资品种，丰富(fu)不同期限、风险等级的金融产品，匹(pi)配多元化投资需求；要推动各类机(ji)构投资者加强投研能力(li)建设，重视权益投资，尤其是(shi)推进公募基金行业高质量发(fa)展，加强引导社(she)保基金、保险基金、企业年(nian)金等各类中长期资金入市力度；还要(yao)完善投资者权益保障机制(zhi)，畅通多元维权(quan)通道，形成健康稳定(ding)的市场投资环境。

“北交所要吸引(yin)机构投资者，要站在市场主体的角度(du)思考机构需要什么，需要适销对路的政(zheng)策和产品。”一位新三板市场的(de)投资人对第一财经分析称，比如公募(mu)基金，大基金不买小股票，如果(guo)个股的市值太小就无(wu)法入选投资标的池，公司的(de)风控都不能过，更不用提配套的投研(yan)投入。

同时(shi)，他还提出，能够(gou)买得进、卖得出，是机(ji)构投资的基本逻辑。“因此，个股要有(you)流动性，且能保持一定的连续交易。”该投资人称。

科创50etf1元以(yi)上好还是1元以下好(hao)

随着首批四只科创板(ban)50ETF获批，投资者正式迎来(lai)科创板指数投资(zi)的“新时代”。与此(ci)同时，投资科创板的门(men)槛也正式降至百元级别，科创(chuang)板也正式进入大众投(tou)资阶段。那么，科创50ETF有(you)何特点，投资前景如何？

// 4只科创50ETF获批 //

首批科创50ETF正式获批，9月11日，首批(pi)跟踪科创50指数的(de)ETF产品正式获得证监会批(pi)文，它们分别是(shi)华夏科创50ETF、易方达科创板(ban)50ETF、华泰柏瑞科(ke)创50ETF、工银瑞信科创50ETF。

证监会发行批文后，上交所随(sui)后发布公告，为科创板ETF业务分配588000-588499代码段。据悉，华夏基金代码为588000，易方达代码为588080，华泰柏瑞基金代码为588090，工银瑞信代码为588053。

每(mei)日经济神改新闻透露，四只科创50ETF可能在9月18日或22日开(kai)卜差售。

// 科创板进入大(da)众投资阶段 //

科创(chuang)板自开板以来，吸引(yin)了一批符合国家战略、自主创新含量(liang)高、市场认可度高的科技创(chuang)新型企业挂牌上市。不过，普通投资者要买科创板的股票并(bing)不容易，上交所规定的科创板开户门槛(kan)为：

“投资者证券交易必须要(yao)满2年以上；风险测评需要激进(jin)型以上；证券账户或(huo)资金账户20个交易日以上日均(jun)型瞎皮资产不低于50万元。”

投资科创50ETF的门(men)槛相对较低，认购期基金认购起(qi)点在1000元左(zuo)右；ETF上市后，投资者以1手100元左右的价格就可以参(can)与ETF买卖交易。

而且，四家基金公司(si)在申报科创50ETF的时候同(tong)步申报了50ETF联接基金(jin)。根据以往惯例(li)，在ETF成立后，对应联接基(ji)金也会获批，届时(shi)广大基民也就有了投(tou)资科创板50指数的普通开(kai)放式基金。

上述文章内(nei)容就是对科创板降门(men)槛和科创板降门(men)槛红利?仅2标的可埋伏 1股最具可(ke)比性的介绍到此就结束了，希望能够帮助到大家；当然如果你还想(xiang)了解更多这方面的信息，请多多关注我们哦！